مدیریت مالی هوشمند

مدیریت مالی هوشمند

مکانیزم بازارساز خودکار مقاوم در برابر استخراج ارزش قابل برنامه‌ریزی در پلتفرم‌های دیفای با بهینه‌سازی منحنی پیوسته مبتنی بر یادگیری تقویتی چندعامله

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان
دانشجوی دکتری مدیریت مالی، دانشگاه بیرجند، بیرجند، ایران
چکیده
گسترش سریع امور مالی غیرمتمرکز موجب ظهور سازوکارهای نوینی برای مبادله دارایی‌های دیجیتال شده است که بازارسازهای خودکار از مهم‌ترین اجزای آن به شمار می‌روند. با وجود موفقیت گسترده این سازوکارها، آسیب‌پذیری آن‌ها در برابر استخراج ارزش قابل برنامه‌ریزی( MEV) به یکی از چالش‌های اساسی اکوسیستم دیفای تبدیل شده است. حملاتی نظیر فرانت‌رانینگ، ساندویچ اتک و آربیتراژ مخرب می‌توانند موجب کاهش رفاه کاربران، افزایش لغزش قیمت و کاهش کارایی بازار شوند. پژوهش حاضر به طراحی یک مکانیزم بازارساز خودکار مقاوم در برابر MEV از طریق بهینه‌سازی پویا و تطبیقی منحنی‌های قیمت‌گذاری پیوسته می‌پردازد. در این چارچوب، محیط بازار به صورت یک سیستم چندعامله مدل‌سازی شده است که شامل معامله‌گران عادی، آربیتراژگران، استخراج‌کنندگان MEV و بازارساز خودکار می‌باشد. برای یادگیری رفتار بهینه بازارساز از الگوریتم‌های یادگیری تقویتی چندعامله استفاده شده است تا پارامترهای منحنی قیمت‌گذاری در زمان واقعی و متناسب با شرایط بازار تنظیم شوند. تابع پاداش طراحی‌شده به گونه‌ای است که ضمن حفظ نقدینگی و کارایی بازار، فرصت‌های استخراج MEV را به حداقل برساند. نتایج شبیه‌سازی‌های انجام‌شده نشان می‌دهد که مدل پیشنهادی در مقایسه با بازارسازهای سنتی مبتنی بر حاصل‌ضرب ثابت، قادر است میزان سود استخراج‌شده توسط مهاجمان MEV را به طور معناداری کاهش داده و همزمان کیفیت اجرای معاملات و رفاه کاربران را بهبود بخشد. یافته‌های این پژوهش می‌تواند زمینه توسعه نسل جدیدی از بازارسازهای هوشمند و مقاوم در برابر حملات اقتصادی را در پلتفرم‌های دیفای فراهم آورد.
کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله English

Designing a MEV-Resistant Automated Market Maker for Decentralized Finance Platforms via Multi-Agent Reinforcement Learning-Based Continuous Curve Optimization

نویسندگان English

Farhad Mousavi Nia
Mahsa Jalali Mehr
PhD student in Financial Management, University of Birjand, Birjand, Iran
چکیده English

In the The rapid growth of Decentralized Finance (DeFi) has introduced innovative mechanisms for digital asset exchange, among which Automated Market Makers (AMMs) play a fundamental role. Despite their widespread adoption, AMMs remain vulnerable to Maximal Extractable Value (MEV), which has emerged as one of the most critical challenges in the DeFi ecosystem. Attacks such as front-running, sandwich attacks, and malicious arbitrage can reduce user welfare, increase price slippage, and undermine market efficiency. This study proposes the design of a MEV-resistant Automated Market Maker through the dynamic optimization of continuous pricing curves. The market environment is modeled as a multi-agent system consisting of regular traders, arbitrageurs, MEV extractors, and the AMM itself. A Multi-Agent Reinforcement Learning (MARL) framework is employed to enable the AMM to adaptively learn optimal pricing curve parameters in real time according to changing market conditions. The reward function is designed to simultaneously preserve liquidity and market efficiency while minimizing opportunities for MEV extraction. Simulation results demonstrate that the proposed model significantly reduces the profits obtainable by MEV attackers compared with traditional constant-product AMMs, while improving trade execution quality and overall user welfare. The findings contribute to the development of a new generation of intelligent and economically secure AMMs capable of mitigating adversarial extraction strategies in decentralized financial platforms.

کلیدواژه‌ها English

Decentralized Finance (DeFi)
Automated Market Maker (AMM)
Maximal Extractable Value (MEV)
Multi-Agent Reinforcement Learning (MARL)
Continuous Bonding Curve

  • تاریخ دریافت 15 اردیبهشت 1405
  • تاریخ بازنگری 28 اردیبهشت 1405
  • تاریخ پذیرش 12 خرداد 1405