Journal of Intelligent Financial Management

Journal of Intelligent Financial Management

Designing a Conceptual Model for Islamic Financing for the Industrial Development and Renovation Organization of Iran (IDRO) Using a Causal Loop Approach

Document Type : Original Article

Authors
Leila Jahangiri 1
Parvin Sadri 2
Arefeh Mohaghegh 1
1 Department of Accounting, Se.C., Islamic Azad University, Semnan, Iran
2 Department of Accounting, Sa.C., Islamic Azad University, Saveh, Iran
10.25843/JIFM.2025.8563.28796
Abstract
For modern industrial companies, Islamic financing serves as a bridge to ethical investment sources, improved interest rate risk management, and enhanced financial transparency—ultimately leading to greater stability and sustainable growth in international markets. Islamic financial instruments are particularly well-suited for industrial companies requiring substantial, long-term capital for machinery acquisition, plant expansion, or infrastructure projects. Accordingly, this study aimed to design a conceptual model for Islamic financing for the Industrial Development and Renovation Organization of Iran (IDRO) using a causal loop approach. A mixed-methods (qualitative-quantitative) approach was employed; the qualitative phase involved content analysis of interviews with 20 experts to extract 19 initial components. Following detailed analysis, 19 indicators for Islamic financing were identified, ultimately resulting in the determination of seven fundamental components for Islamic financing within IDRO. Subsequently, in the quantitative phase, the effectiveness of these fundamental components was validated through a fuzzy Delphi questionnaire involving 14 experts. Finally, to apply system dynamics, two causal-loop models were developed by analyzing the relationships between the fundamental components; these were then integrated to formulate the main system dynamics model.
Keywords
Financing
Islamic financing
Development
Development organizations
Subjects
ابوجعفری، روح اله، الهی، شعبان، پیغامی، عادل و یاوری، کاظم.(1402). تامین مالی نوآوری مبتنی بر نظریه تامین مالی مرحله ای: مطالعه موردی نظام مالی نوآوری در ایران، فصلنامه علمی-پژوهشی برنامه ریزی و بودجه، شماره 4، 146-109.
ابراهیمی فر، طاهره و اخوان، تورج،(1403)، مطالعه تطبیقی تاثیر سیاست های توسعه ای سازمان ملل متحد بر توسعه انسانی در آفریقای جنوبی و ایران، مطالعات توسعه و آینده نگری، شماره 19، 76-55.
تسخیری، محمدعلی(1397)،  مبانی شرعی اوراق بهادار اسلامی(صکوک)، فصلنامه علمی پژوهشی اقتصاد اسلامی، شماره 27،ص 22-8.
توحیدی،  محمد  و یارمحمدی، رضا.(1398). نوع شناسی و طبقه بندی اوراق بهادار اسلامی (صکوک) از منظر معیارهای گوناگون، فصلنامه علمی اقتصاد و بانکداری اسلامی، شماره 28، ص76-41.
مصطفی پور، منوچهر.(1399). نگاهی به روش ها و ابزارهای تامین مالی با تاکید بر بازار بدهی،  مجله اقتصادی ، شماره 8، 32-17.
شعبانی، احمد و وهاب قلیچ.(1399). قابلیت اوراق بهادار اسلامی در مهار تورم به عنوان ابزار سیاستی، نشریه اقتصاد اسلامی، شماره 43،ص33-11.
محمودی عالمی، علی و اسماعیلی عالیم، حبیب الله،(1398)، بررسی روش های تامین مالی در طرح های کارآفرینانه بخش تعاون استان مازندران، مجله تعاون، شماره 21، 66-49.
مزینی، امیرحسین،(1398)، ارزیابی روش های تأمین مالی در اقتصاد ایران ( با تأکید بر کاربرد ابزارهای مالی اسلامی در بخش معدن و صنایع معدنی)، مجله راهبرد توسعه، شماره 26، 237-209.
فرمان آرا، وحید، کمیجانی،  اکبر، فرزین وش، اسداله و غفاری، فرهاد. (1398).  نقش بازار سرمایه در تامین مالی و رشد اقتصادی (مطالعه موردی ایران و منتخبی از کشورهای در حال توسعه). فصلنامه اقتصاد مالی ، شماره 47، 41-19.
فدایی واحد، میثم و مایلی، محمدرضا،(1393)، اولویت‌بندی عوامل مؤثر بر تأمین مالی در ایران با استفاده از روش تحلیل سلسله مراتبی، فصلنامه سیاست های مالی و اقتصادی، دوره 2، شماره 6، 160-141.
رجب پور، حسن و شجاعی، سعید،(1401)، آسیب شناسی سازمان های توسعه ای: آسیب شناسی عملکرد سازمان گسترش و نوسازی صنعتی ایران (ایدرو)، مجله مدیریت تحول، شمار 31، 102-89.
علی عصار، نرگس،(1402)، بررسی انواع اوراق صکوک در بانکداری اسلامی، مجله اقتصادی، شماره 13، 32-21.
کردکتولی،مریم، خوزین، علی، دیده خانی، حسین و عباسی، ابراهیم،(1399)، الگوی تأمین مالی اسلامی در صنایع کوچک و متوسط با رویکرد برخاسته از داده، فصلنامه سیاست های مالی و اقتصادی،شماره30، 79-47.
حسن‌پور خلیلی، مهشید، متانی، مهرداد و باقر زاده، محمدرضا،(1403)، طراحی و تبیین مدلی جغرافیای- منطقه ای برای توسعه رهبری در سازمان های توسعه ای ودولتی ایران، مجله برنامه ریزی و توسعه، شمار 22، 121-98.
جلالی زاده، آذر، آل عمران، رویا و پناهی، حسین،(1400)، بررسی تاثیر تامین مالی اسلامی و متغیرهای کلان اقتصادی بر ریسک اعتباری بانک های خصوصی و دولتی درایران، فصلنامه نظریه های کاربردی اقتصاد، 37.
هادیان، ابراهیم و لیلا ترکی،(1399)،مجله دانشکده ،» بازارهای مالی و اثر آن بر رشد اقتصادی: مورد ایران، علوم اداری و اقتصاد اصفهان، شماره 31 ، دوره 4 ، صص 15 – 27.
نگاهبانی، آرش، پایتختی اسکویی، سید علی، مهرگان، نادر و ناهیدی امیرخیز، محمدرضا،(1401)، تامین مالی اسلامی و تخصیص منابع بانکداری در ایران، فصلنامه علمی اقتصاد و بانکداری اسلامی، شماره 41، 27-7.
طالبی مجتبی و حسینی الاصل، محسن.(1400)، بررسی تأثیر صکوک بر عملکرد بانک های متعارف و اسلامی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. پژوهش های معاصر در علوم حسابداری و مدیریت، شماره 8، 61-50.
نادعلی، محمد،(1401)، مدلسازی تامین مالی های توسعه ای، فصلنامه اندیشه آماد، شماره 32، 76-62.
Asteriou, Dimitrios & Konstantinos Spanos (2025). “The relationship between financial development and economic growth during the recent crisis: Evidence from the EU”, Finance Research Letters, Vol. 28, pp. 238-245.
Akhand Akhtar, H. (2022). Inflationary shocks and real output growth in nine Muslim-majority countries: Implications for Islamic banking and finance. Journal of Asian Economics, 45, 56-73.
Casser, Thorsten & Ross Levine (2024). “Stock markets, banks, and growth: Panel evidence”, Journal of Banking & Finance, Vol. 28, No. 3, pp. 423-442.
Ciu, Guanchun & Chengsi Zhang (2019). “Does financial structure matter for economic growth in China”. China Economic Review, Vol. 61. pp. 101-194.
Collier, Jane; Michael Samers (2024). “Islamic banking and finance: postcolonial political economy and the decentering of economic geography”, Transactions of the Institute of British Geographers, Vol. 32, No. 3, pp. 313-330.
Dalichino, T., Gao, J., & Yan, Y. (2024). Regime switching panel data models with interactive fixed effects. Economics Letters, 177, 47-51.
Fitri Ellias, Muhammad Ramadhan, Muhamad Nasir Haron, Ahmad Firdaus Kadir & Nur Hidayah Salim.(2019). Pertual suluk: A PRELIMINARY SHARĪʿAH ASSESSMENT, ISRA International Journal of Islamic Finance , Vol. 8, 125-161pp.
Kong, L. Khanh (2025). “Financial structure and economic growth nexus revisited”. Borsa Istanbul Review, Vol. 20, No. 1, pp. 24-36.
Lahsasna, A. and Hassan, K. M. and Ahmad, R. (2024). Forward Lease Sukuk in Islamic Capital Markets, Switzerland: Palgrave Macmillan. https://doi.org/10.1007/978-3-319-94262-9.
Mimouni, K., Smaoui, H., Temimi, A., & Al-Azzam, M. (2023). The impact of Sukuk on the performance of conventional and Islamic banks. Pacific-Basin Finance Journal, 54, 42-54.
Nallathinga, Raghuram & Compus, Zingales. (2022). “The great reversals: the politics of financial development in the twentieth century”, Journal of financial economics, Vol. 69, No. 1, pp. 5-50.
Hasan, Maher & Jemma Dridi (2025). “Put to the Test Islamic banks were more resilient than conventional banks during the global financial crisis”, Finance & Development, Vol. 47, No. 4, pp. 46.
Shaikh, Fathimath, Aminath Reesha Nafiz & Aishath Muneeza.(2020). Developing Regional Healthcare Facilities in Maldives through Mudharabah Perpetual Sukuk, International Journal of Management and Applied Research, Vol. 6, No. 2,218-239pp.
Rossazana, A. R., Norlina, K., & Farhana, I. (2022). Efficiency performance of Malaysian Islamic banks. MPRA Paper, 46238, 1-10.
Saadi, D. (2021). “ADIB raises Dh1bn through rights issue and closes $750m sukuk”, The National, [Online] Available from:https://www.thenational.ae/business/banking/adib-raises-dh1bn-through-rightsissue-and-closes-750m-sukuk-1.779182 [Accessed on 31 July 2021].
sogoto, M (2023), “Who Issues Sukuk and When?: An Analysis of the Determinants of Islamic Bond Issuance”, Review of Financial Economics, Vol. 31,No. 1, PP. 44-44.
Thomi, D. K. (2024). The effect of Islamic banking products on financial performance of commercial banks in Kenya. Phd Thesis, University of Nairobi.
Thapa, Ross; Loayza, Norman & Thorsten Beck (2020). “Financial intermediation and growth: Causality and causes”, Journal of monetary Economics, Vol. 46, No. 1, pp. 31-77.
Wang, J. (2021). “Use of financial bootstrapping in new businesses: a question of last resort?” Venture Capital, 11(1): 71-83.